단독] 오스템 오너, 사모펀드 활용해 자녀들에 '776억 대물림' 논란
오~ 결국 오너 리스크?! ㅋㅋㅋ
최규옥, 유니슨·MBK 공개매수 발표 직전 CB 증여
최회장 30대 자녀들 앉아서 776억 가치 BW 취득
"편법 동원해 증여·양도세 피한다" 비판 거셀 듯
금융당국, 사모CB 악용 엄단 의지 밝혀 대응 주목
유니슨·MBK 등 사모펀드가 인수할 최 회장 자녀들의 CB 콜옵션은 오스템임플란트가 2020년 10월 500억 원 규모로 발행한 CB의 일부분이다. 오스템은 최근 쌍방울(102280) 등이 기업 인수에 편법적으로 이용해 금융감독원이 엄단 의지를 밝힌 사모 CB를 발행하면서 최 회장이 CB 발행액의 40%까지 되사올 수 있는 콜옵션을 부여했다. 경영권 강화와 2세 승계를 염두에 둔 최 회장은 2021년 콜옵션 행사 최대치인 200억원에 해당하는 주식 51만 6315주로 바꿀 수 있는 CB를 확보했다.
금융투자업계는 최 회장이 확보한 CB 콜옵션을 사모펀드 연합군과 주식매매계약(SPA)을 체결한 지난 21일에서 불과 이틀 전인 19일 두 자녀에게 증여하며 막대한 수익을 안겨준데 주목한다. 최 회장이 과거 취득한 CB콜옵션을 이달 19일 두 자녀에게 각각 절반씩 증여해 오스템의 지분이 전혀 없던 이들이 거의 돈 한 푼 쓰지 않고 새로 오스템의 최대주주가 될 법인의 지분을 대거 확보할 수 있게 됐고 그 가치는 776억원에 달해 엄청난 평가 차익을 거머쥐게 됐기 때문이다.
조세 부문 전문가들은 최 회장 일가의 편법 증여를 통한 세금 절감 가능성이 사모펀드에 경영권 지분을 전격 매각하기로 한 결정에 상당한 영향을 미쳤을 것으로 본다. 최 회장이 이번에 CB 콜옵션을 증여하지 않고 보유하다 사모펀드에 매각 후 자녀들에게 지분을 물려줬으면 증여세는 급증할 수 밖에 없고, 두 자녀가 증여 받은 CB 콜옵션을 행사한 후 사모펀드들에 공개 매수 가격인 주당 19만 원에 팔았더라도 차익인 776억 원에 대한 양도소득세율은 최대 45%에 달하기 때문이다.
한 법조계 관계자는 “최 회장 자녀들이 CB 콜옵션을 넘기며 사모펀드측 신주인수권부사채(BW)를 받기로 한 만큼 양도세를 내지 않거나 최소화하는 걸 고려한 것 같다” 면서 “국세청이 조사를 통해 편법 증여 여부를 따져보게 될 것”이라고 분석했다.
IB업계는 또 최 회장 자녀들이 CB 콜옵션 거래를 통해 사모펀드들 산하에서 오스템을 지배할 법인의 대주주로 등극하는 것을 놓고 우회 승계 가능성도 거론한다. 업계의 한 관계자는 “최 회장 자녀들이 오스템의 새 최대주주가 될 덴티스트리인베스트먼트의 지분을 적잖이 보유하고, 최 회장은 오스템의 2대주주로 남게 돼 회사에 대한 영향력을 상당 부분 유지할 것”이라고 지적했다. 오스템임플란트의 한 관계자는 이에 대해 “최 회장의 개인적인 거래여서 뭐라 답변하기 어렵다”고 말했다.
[단독] 오스템 오너, 사모펀드 활용 '776억 증여' 논란
최규옥(63) 오스템임플란트(048260) 회장이 MBK파트너스와 유니슨캐피탈 등 사모펀드 운용사에 지분을 전격 매각하면서 30대 초반 자녀들에게 776억원에 달하는 막대한 재산을 편법으로 물려줘 논란이 예상된다.
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