우리기술투자 분석 (업데이트)
12월 22일 1차분석글은 링크입니다.
1월 2일 종가 4,360원으로 상한가로 마무리한 종목입니다.
1. 오늘 뉴스 분석
오늘 시장의 주목을 받게된 계기라고 생각되는 뉴스 링크입니다.
다만 기사의 내용을 마냥 신뢰한다기 보다는 그동안 제가 관리해온 정보와 비교해보고자 합니다.
기사에서는 업비트 하루 거래대금이 7조원수준이라고 하는데, 특정일의 경우 맞지만 매일 7조원은 아닙니다.
매일 직접 체크하는 거래대금 동향에서는 가장 낮은 거래대금은 2조3천억원을 기록하기도 하였습니다.
12월 중순 ~ 현재까지 제가 기록한바에 의하면 평균 일일 거래대금은 약 4조5천억원 정도입니다.
제 판단에는 기사내용중 일부는 현황과 비교하여 다소 긍정적인 관점에서 쓰여졌다고 생각합니다..
2. 양적분석
기존에 분석에서 다소 수정을 하였습니다.
일일 평균 거래대금 = 4조5천억
일일 수수료 매출 = 4조 5천억 * 0.05%*2 = 약 45억 -> 주식과 다르게 매수와 매도 모두에 수수료가 부과되므로 2배를 해줘야 합니다.
일일 영업이익 = 45억 * (1-20%) = 약 36억
1년 영업이익 = 36억 * 365 = 약 1조 3100억
1년 세후 영업이익 = 1조 3100억원 * (1-22%) = 약 1조 218억원
우리기술투자 귀속 세후 영업이익 = 1조 218억원 * 8.24% = 842억원
2018.01.02 현재 시가총액 = 3662억원
기대 Per = 3662/842 = 약 4.35
3. 질적분석
1) 호재
가시성 높은 호재 : 상기 양적분석은 현행 0.05% 수수료에 근거하여 추정되었으나, 이는 오픈기념 할인 수수료율이며. 홈페이지에 명시된 정상수수료 0.139%로 수수료가 반영되면 영업이익은 단숨에 2배이상 올라갑니다. -> 기대 Per 가 반이 됩니다.
가시성 높은 호재 : 현재 업비트는 신규회원을 받지 않고 있으며, 신규회원을 받기 시작할 경우 거래대금이 폭등할 가능성이 높습니다. 거래소에 대한 평판은 가상화폐 게시판을 보시면 됩니다. ( 가입대기자가 엄청 많습니다. )
전망을 알수 없는 호재 : 가상화폐에 대한 관심이 지금보다 더 높아지면 수익성이 더 좋아집니다.
2) 악재
정부의 적대적 정책 : 현재 정부의 정책이 잘못이라고는 생각하지 않습니다. 우리나라 가상화폐 프리미엄은 저도 무척 걱정스러운 부분입니다.
장기적으로 보면 관리감독의 강화는 보안의 강화, 과열 진정등으로 좋은면이 많습니다만, 단기간으로 보면 주가폭락의 원인으로 작용합니다.
외국 인터넷도 못하게 하는 중국처럼 가상화폐 거래 전면금지는 힘들것이라고 생각합니다.. 보통 이런건 미국이나 일본을 참고해서 많이 하니까요..
해킹 : 해킹으로 거래소가 파산할 경우 매도가 불가능한 하한가의 연속이 가능합니다.
버블붕괴 : 가상화폐 붐이 버블로 판명되어 가상화폐 시장이 급속도로 냉각될 경우 해킹과 마찬가지로 매도가 불가능한 하한가가 예상됩니다.
3. 마무리
마무리 글은 첫번째 글에서 일부 수정합니다.
리스크가 많은 주식입니다. 가상화폐에 대한 관심이 급격히 줄어들 리스크가 가장 큽니다.
하지만 알려진바에 의하면 카카오톡에 이어 두나무에 대한 지분을 두번째로 많이 가지고 있는 기업으로써
( 카카오는 두나무에 대한 지분이 우리기술투자에 비하여 약 3배가량 된다고 합니다만, 가상화폐 거래소 외에 많은 사업을 영위중이므로 업비트의 활약에 대한 탄력성이 우리기술투자보다 많이 적을 것으로 생각됩니다 )
무리하지 않은 선에서 관심이 필요해 보이는 종목이라고 생각합니다.
